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Comment le crédit peut démultiplier la rentabilité?

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Comment l’effet de levier peut démultiplier la rentabilité de votre investissement?


Le crédit permet de se constituer un patrimoine puisqu’il offre la possibilité de lever des sommes que l’épargne seule ne suffirait généralement pas à rassembler, même après de nombreuses années.

Il permet également de bénéficier d’un effet de levier financier. Cet effet augmente la rentabilité financière d’un investissement lorsque sa rentabilité économique est supérieure au taux d’emprunt.

La rentabilité économique (r) est la rentabilité nette nette, soit la rentabilité de l’ensemble de votre placement.

La rentabilité financière (R), aussi appelée retour sur investissement, est la rentabilité obtenue en fonction de la somme que vous y avez investi.

Si aucun emprunt n’est souscrit, la rentabilité financière est identique à la rentabilité économique.

Prenons le cas concret d’un investissement moyen effectué par l’intermédiaire d’ID&P pour étudier l’évolution de son effet de levier (D/K) et donc de sa rentabilité financière (R) :

Exemple d’achat à 200 000 €

Cas 1 : Pas d’emprunt Cas 2: Emprunt de 50% de la somme Cas 3: Emprunt de la quasi totalité de la somme
Somme empruntée (D) 0 € 100.000 € 195.000 €
Apport personnel (K) 200.000 € 100.000 € 5.000 €
Rentabilité nette nette (r) 5,50 % 5,50 % 5,50 %
Taux d’emprunt (i) 2,80 % 2,80 % 2,80 %
Rentabilité financière (R)
R = r + (r – i) x D/K
5,50 % 8,20 % 110,80 %

 

L’immobilier étant le seul placement pouvant s’effectuer à crédit, une rentabilité financière à 110,80%, comme celle obtenue dans le cas de l’emprunt de la quasi-totalité de l’investissement, est particulièrement difficile à obtenir à l’aide d’un autre type de placement.